保险合同,为债券持有人提供保障,防止债券违约。
简单来说,就像给债券购买一份保险,一旦债券出现违约情况,CDS的购买者就能获得赔偿。
而CDO(抵押债务权益)则是一种投资组合,它将抵押贷款和其他债务打包在一起,通过分散投资降低风险。
在次贷危机之前,CDS和CDO是金融市场的宠儿。
由于房价持续上涨,次级抵押贷款市场繁荣发展,银行和金融机构纷纷推出CDS和CDO产品,吸引投资者。
这些衍生品就像是一个个魔法咒语,将风险隐藏在华丽的魔法袍下,让投资者们沉醉于赚钱的快乐中。
“有个问题”,赵君瑜看了一小部分问道。
张远忙的不亦乐乎,嘟囔道:“什么问题?”
“你够了啊”,看他还想动口,赵君瑜硬把他推开了。
“问题的奖励,可以吧”,张远商量道。
“我看你写的这个CDO,既然风险这么大,那为什么还有如此多的人来投资购买呢?”,赵君瑜可不会嘴上答应,她还是个未经人事的黄花闺女好吧。
张远想了想解释道:“CDO有很多贷款组合,给低信用人贷款买房的是次级贷款,相应的,给高信用人群贷款的就是优先级贷款,主要看他们的偿还能力”
赵君瑜:“我知道这是银行放贷针对的人群,以及这些人的偿还能力有关,我的意思是这个市场上法律监管在哪?”
“幼稚了不是?”,张远卖弄自己的知识道:
“银行把贷款合同打包进CDO卖给华尔街,华尔街把这些CDO证券化卖给市场,你可能认为这里有优先级、次优先级、次级三部分贷款,但是,专业的人的手段不是你能想象得了的,比如我把这三种贷款混合打包,通过各种方式打包成低风险产品拿到市场上,打个比方,摩根搞到了100份贷款,其中10份优先,30份次优先,60份次级,正常来说这个CDO的组合的风险评价应该是B-,但华尔街买通了信用评级机构把这份CDO的风险评级为A甚至A+,这种情况下自然有人来买”
“那这样的信用评级机构不就构成了违法?”,赵君瑜眉头皱了起来。
这个混蛋,他还真动口了。
紧接着不舒服,被膈的难受。这个坐垫本应该是很舒服的,结果因为下面鼓起了个包,导致难受。
“你倒是说啊”,赵君瑜忍不住再次把他推开。
张远抿了抿嘴道:“信用评级的事咋违法了,这些机构给出的只是风控建议,再打个比方,今晚NBA的东部决赛是活塞主场对阵骑士,评论员说拥有主场优势的活塞大概率能把骑士拿下,那如果活塞主场输了,赌狗们能告评论员吗?”
“?”
赵君瑜觉得这不就是那些所谓的专家教授们是如何忽悠股
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